8月30日晚间，新希望(000876)正式披露2024年半年报，经营业绩实现大幅减亏，第二季度扭亏为盈，单季净利润超7亿元。
今年1—6月，新希望实现营业收入495.77亿元，同比下降28.62%；净利润为-12.17亿元，同比减亏59.18%，去年同期则是-29.83亿元；经营活动产生的现金流量净额达到46.52亿元，同比增长134.73%。
证券时报·e公司记者注意到，新希望养猪生产指标不断提升，养猪成本显著下降。从整个生猪养殖行业来看，受益于二季度生猪价格的提升，养猪企业盈利能力得到明显改善，但业内对猪价后续走势出现分歧。
猪价上涨助推业绩逆转
需要指出的是，新希望营业收入同比下降，主要是由于去年底转让了白羽肉禽和食品深加工板块的控股权所致。
2023年12月15日晚间，新希望曾发布公告，拟将旗下子公司山东中新食品集团有限公司（以下简称“中新食品”）51%股权出售给中国牧工商集团有限公司（以下简称“中牧集团”），此次交易金额合计约为27亿元。
资料显示，中新食品前身是新希望的禽产业BU，系新希望旗下禽产业链运营主体，产业涵盖种禽养殖、禽屠宰、调熟品加工、禽肉产品销售等。2022年、2023年1～8月，中新食品营业收入分别为185.19亿元和136.32亿元。
此外，新希望还将旗下德阳新希望六和食品有限公司（以下简称“德阳食品”）67%的股权，转让给海南晟宸投资有限公司（以下简称“海南晟宸”），交易作价15亿元。据悉，德阳食品成立于2007年，并整合了新希望旗下所有的食品深加工业务，为新希望旗下食品深加工业务的运营主体。2023年1～11月，德阳食品实现营业收入37亿元，归母净利润1.41亿元。
在剥离上述资产后，新希望主营业务就缩减为饲料和猪产业，今年上半年，两大业务板块分别实现营业收入328.86亿元和146.73亿元。其中，新希望从2016年开始，大力发展养猪业务，现已成为上市公司核心的主业，2023年全年实现生猪出栏1768万头，稳居全国第三。
值得关注的是，2024年上半年，国内农牧行业从低谷逐步走出开始好转，随着能繁母猪存栏量的持续减少，推动着全国生猪价格的逐步上行。尤其进入二季度之后，行业产能去化带来供需关系改善，生猪价格显著上涨。国家统计局监测数据显示，生猪价格连续4个月上涨，6月环比上涨10.4%，生猪均价已从1月份的15元/kg以下，涨至6月份的18元/kg附近。
与之同时，新希望通过持续提效降本和多方努力，该上市公司上半年整体经营表现优于去年，实现了同比大幅减亏，在二季度也实现了单季度盈利。根据新希望2024年一季报显示，当季净利润为亏损19.34亿元，结合最新半年报数据，据此可以测算出新希望第二季度实现大逆转，单季盈利约7.17亿元。
养猪生产指标不断提升
今年上半年，新希望共销售生猪869万头（仔猪139万头，肥猪730万头），实现营业收入118.01亿元；共屠宰生猪121万头，实现营业收入28.72亿元；猪产业整体实现营业收入146.73亿元。
值得一提的是，新希望通过“公司+农户”模式合作了3100余个养殖户及家庭农场，遍布全国23个省份，上半年结算代养费共计11亿余元。
报告期内，新希望在种猪环节重点关注优化后备猪配种管理与妊娠母猪饲喂管理，前者使后备猪转固日龄持续降低，在2024年上半年末已逼近210天，较去年底降低了30多天，并助力后备转固成本的降低；后者使妊娠母猪的饲喂更加精准，减少饲料浪费，2024年上半年日均饲喂量的平均水平相比去年同期降低了近18%，助力仔猪断奶成本的降低。
育肥猪环节，在猪价回暖上升的背景下，新希望重点关注放养户风险管控，加强内控部门核查，使代养费异常结算比例明显降低。新希望各方面生产指标和成本数据持续优化，相比2023年底和2024年初都取得了不同程度的改善或提升。
在2024上半年末，新希望窝均断奶数提高到11.1头，较去年底增加0.3头；PSY（每头母猪每年所能提供的断奶仔猪头数）达到25.2，较去年底提高1.7头；断奶成本降至280元/头以下，较去年底下降60元/头左右；育肥猪成活率达到91%；料肉比降至2.64，较去年底下降0.06；母猪转固成本降至2300元/头以下，较去年底下降约400元/头。
据悉，针对北方地区冬季猪病的常态化威胁，新希望在疾病高发区的自营场线、合作放养育肥场进行正压通风改造，已在上半年完成了既定计划，仍有部分农户的育肥场改造将在三季度完成。通过硬件改造升级，并结合防疫措施的优化，为今冬防疫做好准备，将有助于提高猪群健康水平，降低成本。
猪价后续走势出现分歧
在全国生猪产能调减的大背景下，生猪供需形势出现显著变化，二季度生猪价格高于生猪养殖行业平均成本线，企业盈利能力明显改善。
国家统计局数据显示，2024年上半年，全国生猪出栏36395万头，同比减少1153万头，下降3.1%；二季度末，全国生猪存栏41533万头，同比减少1984万头，下降4.6%。
能繁母猪方面，在2022年12月4390万头见顶后持续回落，2023年末能繁母猪存栏量加速下降；截至今年二季度末，全国能繁母猪存栏量为4038万头，同比减少259万头，同比下降6%。
在此背景下，不少投资者担忧，猪周期虽在二季度进入上行通道，但在8、9月猪价或将触顶回落。
对此，有业内人士表示，从整体来看，今年猪价向上反转是因为去年能繁母猪从下半年开始的持续去化，去年四季度的时候母猪单月环比去化加速，对应就是今年三季度价格会出现较大幅度上涨。现在行业受二次育肥影响，价格会出现提前上涨，同时供给压力会有一定的增加和后移。近期，猪价除了大的产能缺口趋势的影响，更主要的是二次育肥入场热度影响。最近这两天，猪价开始高位略有回调，主要原因还是7月底以来猪价涨幅较快，一部分二育入场后，当前入场热度有所减退影响。
偏向于乐观者认为，今年消费能力不弱，后续进入四季度消费回暖，可以消化掉前期二育和压栏等带来的体重压力。从官方数据看，5—6月育肥和仔猪的环比增量是未来消费可以承受的，不会对后续价格上涨带来多大的压力，四季度有可能会出现另一个猪价高点。不过，偏悲观观点则认为，今年消费比较差，产能去化的缺口被二育等弥补。当前是出栏最低点，后续出栏会陆续增多，不会再出现猪价高点。